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美豆新作压力较大
美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截至2023年5月21日当周，美国大豆种植率为66%，一如市场预期的66%，此前一周为49%，去年同期为47%，五年均值为52%。
从天气预报来看，未来美国北部地区天气转干，利于播种。运河方面出现小幅度洪涝，影响北达科他西北和明尼苏达南部及南达科他西北，但是影响程度较小。目前来看，短期天气炒作升水存在但力度不大。
美国农业部预计今年美国大豆产量将创历史新高，新作对美豆价格有一定的冲击。从后期来看，23/24新作的压力会继续施压盘面，加上宏观方面的利空预期，预计弱势运行，市场情绪较为悲观。
海关政策的调整使得大豆进港延后
据海关总署公布数据显示，2023年4月中国进口大豆量为726.3万吨，环比增加41万吨，增幅5.98%；同比下降81.6万吨，降幅10.1%。2023年1-4月累计进口量为3028.6万吨，同比增加191.4万吨，增幅6.7%。从巴西进口的大豆数量比去年同期下降16%至530万吨，为近五年以来次低水平。在巴西收成推迟后，中国从这个南美国家进口的数量远远落后于去年的水平。
但是自4月以来，进口大豆海关检验政策不断调整。4月上旬海关执行更严格的检验程序，导致进口大豆的卸货时间推迟长达两周，造成当月进口量远低于市场预期，导致油厂无豆压榨，只能减产或停机；5月初，政策是5船抽检1船，而五月中旬海关政策再度发生调整，部分海关调整为5船随机抽检，使进口大豆通关时间再度延长，且传闻5月下旬该政策还将向其他海关推广，从而使进口大豆到港延后持续存在。后续需要继续关注海关对大豆货船检验检疫的程序变化。
综上所述，美豆播种进展顺利，天气炒作进入尾声，新作压力较大，加上宏观方面利空预期的加持，市场整体情绪氛围比较悲观。进口大豆海关检验政策不断调整，且预计未来仍将趋紧，国内大豆到港延迟问题难以解决，短期内大豆开机不及预期。豆粕利空因素的边际增量将持续累积，预计豆粕未来仍将弱势震荡运行。
（刘宇 投资咨询证号：Z0012343）
