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海通证券投行三项目“一查就撤”遭交易所警示 监管加大处罚力度背后透露出什么信号?到底是什么意思

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海通证券投行三项目“一查就撤”遭交易所警示 监管加大处罚力度背后透露出什么信号?

海通证券投行三项目“一查就撤”遭交易所警示 监管加大处罚力度背后透露出什么信号?

近日,因三家科创板IPO保荐“一查就撤”,海通证券遭上交所警示,同时被要求内部追责。这一系列措施显示出监管层对“一查就撤”加大处罚力度。

Choice金融终端显示,2023年以来,共有32家机构参与保荐工作,撤否率中位数达到13.27%,平均值为18.24%。这一数据对比2022年,整体有所下滑。2022年,共有57家机构参与保荐工作,撤否率中位数为19.62%。平均值高达29.35%。

哪些券商撤否率较高?

“带病闯关”、“一查就撤”等IPO问题频频困扰监管,也拖慢了全面注册制的步伐。

在主动撤回数量方面,今年以来,海通证券、招商证券分别撤回9家企业,位居首位;国泰君安、中金公司、民生证券分别撤回7家,位列第二;中信证券撤回6家,中信建投、安信证券分别撤回5家,华泰联合证券撤回4家。

在撤回率方面,华金证券、东北证券、方正证券为代表的的中小型券商因项目较少因此该项指标高企,项目数量较多的中大型投行中,招商证券撤回率高达25%,安信证券撤回率为17.86%。

与此同时,今年以来,全市场还有7个IPO项目被否,其中光大证券(维权)、国金证券分别有2个项目,民生证券、中信证券、华泰联合证券分别有1个项目。

海通证券投行三项目“一查就撤”遭交易所警示 监管加大处罚力度背后透露出什么信号?

为什么会“一查就撤”?华南一资深保代对界面新闻表示,“说明发行人本身可能存在明显硬伤,另一方面也说明发行人和保荐人在申报时可能存在较大的侥幸心理。这在一定程度上将可能引发带病上市和欺诈上市的问题。只有严查严处和终身追责,才能让这种情况真正改观。”

“针对主动撤回资料的拟IPO企业,沪深交易所尊重其撤回申请的权利并希望其完善之后再适时申报。券商在这一过程中实际上承担着未能勤勉尽责的连带责任,或者明知故犯的更大责任。”他表示。

监管加大现场督导和处罚力度

由于注册制下“申报即担责”,因此近两年监管的处罚对象已转向机构与个人的“双罚”机制,除了机构之外,还包括具体项目人员,如管理人员、内控人员等。

中介机构执业规则是资本市场基础制度建设中的重要一环,注册制改革不是对IPO企业上市门槛进行“放水”,反而是对保荐机构投行业务的履职能力、定价能力、销售能力、内部协同能力等综合素质提出更高要求。

今年5月,上交所向保荐机构内部下发新一期的《上交所发行上市审核动态》(简称《动态》),总结去年与今年的现场督导情况。

《动态》提到,今年前4月,上交所对2家项目的保荐业务启动问题导向现场督导;对3家保荐人开展执业质量现场督导。

上交所解释,启动执业质量现场督导的原则主要来自四个方面,一是在上交所保荐IPO项目撤否率排名靠前的保荐人;二是保荐IPO项目存在违规处理情形较多的;三是在IPO项目多次出现“一督就撤、一查就撤”情形的;四是上交所在审核过程中发现存在突出问题、执业质量较差或廉洁从业风险较高的保荐人。

此外,今年初深交所也发布《关于进一步督促会员提升保荐业务执业质量的通知》,对注册制下IPO保荐业务执业质量较低、内控风险较大的保荐机构,实施现场督导、专项自查的差异化监管安排。根据规定,保荐机构保代人均保荐项目数排前二十,且项目撤否率超过60%,深交所将对其保荐的IPO项目按50%以上的比例抽取实施现场督导。

在同日发布的《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第4号——保荐业务现场督导》中,深交所加强遏制“一督即撤”情形,对于深交所发出现场督导书面通知后、督导组进场前即撤回的项目,交易所终止督导。但对于问题导向现场督导且保荐人执业质量存在明显问题的,或者风险导向现场督导,交易所将继续实施现场督导。

(文章来源:界面新闻)

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