欢迎光临
我们一直在努力

开源证券:维持滔搏买入评级 聚焦坪效战略下同店增长驱动线下收入今日热点

开源证券:维持滔搏买入评级 聚焦坪效战略下同店增长驱动线下收入

  开源证券发布研究报告称,维持滔搏(06110)“买入”评级。公司发布FY2024Q1经营情况,FY2024Q1流水取得20%-30%低段增长,环比FY2023Q4的10%-20%低段下降有较大改善,主要受益于客流恢复、品牌方新品销售驱动、聚焦坪效的战略执行。中长期受益于大店战略、私域运营的核心竞争力不断深化合作及开拓新品牌,短期收入端受益于客流恢复、国际品牌业绩改善,利润端受轻装上阵&折扣改善&正向经营杠杆驱动,盈测不变。

  开源证券主要观点如下:

  全域零售一体化:私域持续亮眼,聚焦坪效战略下同店增长驱动线下收入

  FY2024Q1线上私域>线下零售>线上平台电商:(1)线上零售额占比20%低~中段,线上私域增速虽环比下降但仍领跑其他渠道;(2)线下门店数及面积下降,截至5.31,直营门店毛面积同比-6.5%,环比-1.7%,店铺数同比下降10%-20%中段,环比下降中单位数,主要系毛关数目同比下降但新开相应同比减少(下半年为新开店旺季)。FY2024Q1销售受同店增长驱动,在门店数目净减少的情况下SSSG取得20%-30%,聚焦坪效战略成功带动渠道提效,预计同店增长仍能驱动全年收入。渠道调整基本到位,预计FY2024门店同比持平,销售面积同比提升。

  高质量成长:直营折扣同比低单改善,库存双位数下降&库销比同比环比改善

  (1)折扣:FY2024Q1直营折扣同比改善低单,主要系FY2023优化库存水平和库龄结构,同时新品售罄率同比大幅提升带来的销售结构的优化,以及新旧品折扣均有改善,预计全年毛利率有较好表现。(2)库存:截至5.31库存金额同比双位数下降,环比FY2023Q4基本持平,库销比维持4-5合理水平,受益于新品较好表现同比环比均有改善。(3)会员运营:总用户量突破7000万,同比提升17%-18%,复购会员贡献比较稳健,消费会员数和人均消费金额同比均有提升。

  风险提示:新品牌合作、折扣改善及新品售罄率不及预期。

 拔打报修电话
赞(0) 打赏
未经允许不得转载:313啦实用网 » 开源证券:维持滔搏买入评级 聚焦坪效战略下同店增长驱动线下收入今日热点
分享到: 更多 (0)

实用网址,实用软件,实用技巧,热门资源分享-313啦实用网

家电维修服务网家电维修报修

觉得文章有用就打赏一下文章作者

非常感谢你的打赏,我们将继续给力更多优质内容,让我们一起创建更加美好的网络世界!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏