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来源：地产K线
珠江投资与合生创展，都是朱孟依一手建立起来的兄弟企业。2020年初，朱孟依之女朱桔榕接过父亲手中的权杖，担任合生创展董事长一职；朱孟依之子朱伟航则担任珠江投资董事长。
两家企业的整合，一直备受市场关注。今年4月，珠江投资和合生创展要进行合并的传言在公司内部流传开来，但方案迟迟没有落定。
随后5月传出消息，合生创展北京总部合并珠江投资广州总部，个别地区公司合并，合生创展总部平台新成立独立的资管公司。
近日，市场传出，珠江投资发布《关于集团经营班子成员工作分工及职务任免的通知》，称根据集团总部组织构架调整。为此前的合并传言更添了几分确定性。
据了解，珠江系的高管被全面洗牌，珠江投资总部的所有管理层都将转移到新成立的资管公司。珠江投资原大生产板块包括成本、营销、设计研发和工程四个中心，将与合生对应部门合并，打包成立资管公司。
而资管公司归属于合生创展，合生创展成本管理中心总经理陈楚强将担任董事长一职。
目前，关于这家资管公司尚未有更多信息流出，但通过查阅合生系以往工商信息，其神秘的资管版图有所浮现。
神秘资管版图浮现
人事巨变之下，珠江投资一众管理层的职能交到了合生系手中。
具体来看，珠江投资总裁王晞、副总裁吴镝、助理总裁黄洁、助理总裁兼人力资源及行政管理中心总经理钱一伟不再担任集团内职务，将“调兄弟集团另行任用”。
据悉，上述4人中，吴镝将去往合生系不动产公司，另外3人则过去资管公司。至于会安排什么职位，目前并未有具体公告。
王晞自2019年11月加入珠江投资，此前曾先后担任招商蛇口副总经理兼华东区域总经理、仁恒置地执行副总裁；吴镝在加入珠江投资之前，是祥生产商管理集团总裁；黄洁在珠江投资分管营销助理总裁。
同时，珠江投资的董事会增设了副董事长职务，出任者名为杜鹏，他将分管深圳地区公司投资开发管理、投融管退管理工作，以及香港相关业务管理工作。另外，朱孟依的侄子朱梓阳首次进入董事会。朱梓阳是朱孟依的胞兄朱拉伊之子，与朱伟航是堂兄弟，已在公司任职多年。
目前，珠江投资的董事会成员共五人，包括董事长朱伟航、副董事长杜鹏、董事会秘书郑晨光和董事张军洲、朱梓阳。
对于此次的调整，上述不动产公司和资管公司，目前尚未有更多信息流出。但通过查阅合生系以往工商信息，或也能窥知一二。
乐居财经查阅相关资料发现，合生系旗下已经成立的公司中，有两家与不动产和资管有关。
其中，一家为合生通达（北京）投资管理有限公司（以下简称“合生通达投管”），成立于2011年8月，注册资本2亿元。其由合生不动产（香港）有限公司100%控制，该公司的法定代表人在2021年8月由丁焕丹变为罗臻毓，又在2022年7月变为丁焕丹。
目前，合生通达投管的董事长为罗臻毓，该人士曾于凯德集团履职20年，在商业不动产方面有丰富经验。2021年8月，罗臻毓加入合生创展，担任集团联席总裁，同时兼任合生不动产的总裁，其上任的主要工作就是开拓不动产资管体系，帮助合生现有的资产实现资本化。
由罗臻毓亲自任董事长，合生通达投管似乎并不简单。不过，该公司仅有一家对外投资企业，为林芝创达投资发展有限公司。
另一家企业，名为合生惠达（北京）资产管理有限公司（以下简称“合生惠达资管”），成立于2015年7月，注册资本100万。穿透可知，该公司的实控人为合生旗下的物业公司合生活科技，受益股份100%。
巧合的是，合生惠达资管还在今年6月进行了更名。6月15日，该公司的全称由“合生惠达资产管理（北京）有限公司”变更为“合生惠达（北京）资产管理有限公司”。目前，合生惠达资管也仅有两家对外投资企业，分别为重庆胜枫科技有限公司和广东盛通财税科技有限公司。
老航母的烦恼
经过一波调整之后，合生系的资管野心肉眼可见地进一步显现。
合生创展的不动产板块原本是在商业板块之中。事实上，在罗臻毓加入后，合生系在该领域有了明显的重视。重要的一点，其更明确地把地产开发与商业集团分成了两块，经过一年的部署和梳理，基本从法律架构上将商业集团变成了一个相对比较独立的集团。梳理架构的主要目的，是为了资本化运作。
今年年初，合生创展宣布启动消费基础设施REITs，未来可能会将几个主要商场，合生汇、合生广场放到REITs。地产下行周期，商业不动产成为开发商试图寻找突破的新增长极。
2020年以来，朱桔榕带领下的合生创展一改往日保守的风格，在土地市场高歌猛进，还曾欲斥资200.4亿元收购恒大物业50.1%股权。但近段时间的合生创展，不可避免也受到大环境的影响。
2023年开年，合生创展陷入了裁员风波。彼时，有消息称合生创展近日大面积裁员，同时大范围拖欠员工工资，大概有近百名员工存在欠薪现象。涉及合生旗下天津美新建筑设计有限公司，地产板块的多个区域，也存在着薪酬拖欠情况。
合生创展员工透露，接下来大概率要撤掉北京总部，一部分人员会被就地裁掉，一部分人员搬到广州总部办公，只留少部分人在华北地区公司。
随后，有消息称合生创展一笔5月初到期、本金约1亿美金的私募票据已获得持有人的批准，将延期一年兑付。据悉，该票据展期期间的票面利率将维持9%不变，合生创展增加了一些股权投资作为抵押品，以换取本次延期。
在财务上，截至2022年底，合生创展的短期借款规模为259.5亿港元，较2021年下降了约18%，其现金及现金等价物同比大幅下降约53%至141.1亿港元，存在较大的短债缺口。
不过，作为华南的老牌房企，合生创展的底子尚在。今年4月，标普将合生创展集团的评级展望从负面调整至稳定，确认其“B”长期发行人信用评级。这是自2022年以来，合生创展集团成为中国房地产民营企业中极少数被修复国际信用评级的企业之一。
