格隆汇6月30日丨财通证券29日研报指出,均胜电子(600699.SH)全球布局保障业务韧性,在手订单充足发展能见度高。根据公司2022年年报,公司2022年新获全生命周期订单超760亿元,其中800V高压快充、智能网联等新兴业务领域产品取得了较大的突破。奥托立夫的裁员或一定程度反映了全球汽车安全市场格局正在变化,均胜电子有望通过其全球化供应链布局战略加速提升市场份额。
公司汽车安全业务进入整合尾声,业务发展边际向好;汽车电子业务伴随智能化、电动化的产业趋势,业务合作与下游订单均处于高景气期;营收与业绩端触底反弹可期。预计公司2023-2025年分别实现收入539、593、651亿元,实现归母净利润10.6、16.4、23.2亿元,对应当前PE估值分别为23x、15x、10x,维持“增持”评级。