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本报记者 郝亚娟 王柯瑾 上海 北京报道
近期，多家银行开始下调美元存款利率。
去年以来，随着美联储的强势加息，美元存款利率一路飙升。今年2月份，多家银行美元存款利率曾高达5%，远超同期人民币存款利率。
而近期，美元存款利率开始走低。“我行刚刚下调了美元存款利率。”北京东城区某国有大行支行网点理财经理表示，“此前，美元存款利率较高，咨询的投资者也较多，目前该业务咨询热度也有所下降。”
《中国经营报》记者采访了解到，在当前时点，银行降低美元存款利率，对于稳汇率有积极意义。分析人士指出，下调美元存款利率是银行综合自身经营、市场供求变化等因素作出的综合考量，有利于缓解境内美元存贷款利率倒挂的问题。投资者在投资美元存款时应综合考虑汇率波动、换汇限额、换汇成本等风险，选择适合自己的产品。
美元存款“降温”
记者查阅某国有行手机APP显示，1年期、2年期美元存款年利率均为0.8%。该行客服工作人员告诉记者，以北京地区客户为例，如果直接在手机银行APP办理美元存款，会按照上述利率执行，但是去网点办理，利率会有上浮。
随后记者走访了该国有大行北京东城区一家网点，该网点理财经理告诉记者：“美元存款利率刚刚调降，5000美元起存的一款产品，1年期和2年期年利率均为2.8%。”
“最近购买的人不是很多，带上相关证件到网点即刻办理。”该理财经理坦言，“几个月前咨询该产品的客户非常多，很多客户专门将人民币兑换成美元后购买美元存款产品。”
此外，记者从北京、上海的多家国有大行和股份行网点了解到，4%以上的美元高利率存款产品多已下架。
IPG中国首席经济学家柏文喜告诉记者，银行下调美元存款利率的原因可能有以下几个方面：“首先，中资银行降低了贷款和存款利率，以刺激经济增长。其次，全球经济增长乏力，市场对未来美元走势的担忧增加。最后，美国联邦储备系统也可能调整利率，影响了全球市场利率。不过，为防止人民币利率与美元利率的利差过于悬殊而引发过度套利交易及其对人民币汇率形成过大压力，也是各家银行降低美元存款利率的重要原因之一。”
在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，受美联储持续加息影响，自2022年以来，境内美元存款利率持续大幅上升，美元存贷款利率存在倒挂现象。银行下调美元存款利率，一方面是因为美元加息周期接近尾声，另一方面是维护境内美元存款市场竞争秩序，缓解利率倒挂问题。
今年5月份开始便有银行下调美元存款利率，6月、7月利率下调现象进一步增多。对于美元存款利率的未来趋势，刘银平认为：“预计未来会有更多银行下调美元存款利率。”
近日举行的中国人民银行货币政策委员会2023年第二季度例会提出，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策，为实体经济提供更有力支持。深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
康楷数据科技首席经济学家杨敬昊指出：“在在岸人民币对美元汇率近期走弱的大背景下，央行这个表述给市场释放了明确的稳外汇信号。中资银行下调美元存款利率报价，可以理解为是国内商业银行对央行表态的响应。”
“美元存款利率与美联储加息、境外市场美元贷款利率有直接联系，如果在岸美元储蓄利率较低，可能导致部分美元流向更高收益的地区。目前，我国人民币资本项没有开放，美元存款利率的下调一定程度上会减少美元外流，有利于稳定人民币汇率。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊分析认为。
招商证券研报指出，6月以来美元指数整体回落，但是5月的经济金融数据均显示国内经济复苏力度减弱，对经济的悲观预期施压人民币汇率。此外，在中美利差倒挂情况下，市场购汇需求有所增加，银行代客结售汇差额持续收窄至较低水平，显示市场结汇需求较购汇需求有所减弱，这也一定程度上影响人民币供需进而影响汇率。
值得关注的是，美元存款利率降低后，影响几何？
郑磊表示：“降低美元存款利率有助于解决一些外贸企业减少结汇和个人换汇后存入银行获得高息的投资行为，降低了在岸美元需求，有利于缓解在岸市场人民币汇率贬值压力。”
“下调美元存款利率在一定程度上可以遏制投机性资金的流出势头，对稳定人民币汇率有裨益。”杨敬昊亦表示，“资金流出的一大动因是中美国家间利差。因为自去年3月至今，美联储的历次加息操作已经将美国联邦基金利率推升至5%~5.25%之间的水平，美联储主席鲍威尔暗示下半年或继续加息，这意味着联邦基金利率还有进一步上行空间。国内商业银行此前有动力以低于美国联邦基金利率的报价在国内揽储美元资产，赚取息差收益。但有了此轮央行的表态，商业银行在美元存款利率报价上有下调动作，也便在情理之中。”
投资者需谨慎面对汇率波动风险
当前，在整体存款利率下行的大背景下，美元存款利率仍有一定优势，比如某些城商行的部分美元存款产品年利率仍超过人民币存款年利率。
那么，现在“上车”投资美元存款产品是否来得及？美元存款存在哪些风险？适合哪些投资者？
对于保本保息的人民币存款产品，投资者只需考虑利率和流动性即可决定是否投资。但对于美元存款产品投资而言却没有那么简单。
刘银平表示：“美元存款本身安全性很高，不过相对来看更适合手中本来就留有美元存款的投资者，或者是未来有兑换美元需求的投资者。”
“目前，美元存款利率依然要整体高于人民币存款利率，4%以上的美元存款依然存在，投资者购买美元存款之后，持有期利率是不变的，不受后期利率下调影响，但是要充分考虑到汇率波动风险，权衡利弊之后再做决定。如果持有美元存款期间，美元相对人民币升值，则投资者不仅能拿到较高的存款利率，还能拿到汇率波动带来的溢价；反之，如果美元贬值，则投资者拿到的实际收益要打折扣。”刘银平表示。
杨敬昊表示，目前个人投资者购买美元存款产品，在当下市场环境下，分两种情况：“第一种情形，现在已经持有美元外汇，则选择投资美元存款产品，特别是定期固定利率的美元存款产品，如果高于国内定期存款利率，则仍有一定的性价比；但第二种情形，一定要高度谨慎，即目前手中仅持有人民币，仅出于国内存款利率较低的角度，希望通过换汇来获得美元进行美元存款产品投资赚取利差的情形，要慎之又慎。”
杨敬昊进一步解释称：“首先，在岸人民币对美元近期走弱，处在低位，此时兑换美元本身要承担汇差风险；其次，美元利率虽然还有继续走高的可能，但边际收益已经较小，相反如果选择投资活期美元存款产品的投资者在2024年可能还要面临长期的美元利率下行的风险，因此一定要慎之又慎。”
“外币存款以及外币理财产品等更适合有一定理财经验且对外汇有一定了解的投资者。”北京某国有大行网点理财经理如是表示。
对于合适的投资者，刘银平提醒，根据自身的实际需求，选择产品时需考虑流动性因素。“美元存款以中短期居多，与人民币相比，存在期限短、利率高的特点，期限以一年期以内为主，两年及以上期限较少，各期限美元存款利率的差别不大，投资者可根据自己的流动性需求选择不同期限的美元存款。”
谈到未来美元存款的利率走势，柏文喜表示，全球经济增长、货币政策紧缩或宽松以及地缘政治风险等都可能影响美元存款利率的走势。“因此，投资者可以关注国际经济动态、国际利率以及中国人民银行政策的变化来制定投资策略，且根据自身风险承受能力和预期收益选择投资方式。同时，分散投资和合理规划资金使用也是投资者应考虑的因素。”
