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量化大厂“华山争霸”:三十“豪门”瓜分7000亿真相是什么

  来源:资事堂

  百亿量化私募的数量已扩展至30家!

  近日,中国量化私募管理人的规模图谱曝光,规模座次的信息受到关注。

  两年前,中国量化私募规模首破1万亿元大关,之后规模稳健增长,“拉升”行业规模的功臣当属头部私募。

  保守计算,30家百亿量化私募至少操盘7000亿元的资金。

  01

  四家巨头站稳600亿

  一家量化资讯平台搜集的数据显示:截至2023年6月末,管理规模超百亿元的量化私募总计30家。

量化大厂“华山争霸”:三十“豪门”瓜分7000亿

  占据“最头部”位置的量化私募,分别为幻方量化、九坤投资、明汯投资和灵均投资,管理规模均超600亿元。

  值得注意的是:上述这四家机构的成立时间均有十年。

  其中,幻方量化曾经一度突破千亿元大关,之后2021年受行情不佳、策略同质化影响,管理规模有所下滑。

  明汯投资是国内最早规模超过500亿元的量化私募,之后规模一直保持稳定。这家机构旗下还有一个私募实体——千宜投资,主打多策略,目前规模也迈过了百亿元。

  另据一份最新渠道调研纪要:九坤投资目前受托资管规模超600亿,投资中国股票、美国股票、期货、期权以及债券,旗下投研团队与技术人员接近300 人。

  实际上,九坤投资已经将投资方向从股票扩展至债券,高收益债(俗称垃圾债)就是其投资方向。

  需要说明是:上述规模超600亿元的量化私募,规模数字对应的是外部客户受托资产,并不包括自营盘、内部员工产品的实际规模。

  02

  200亿元是“一道坎”

  从最新数据来看,9家量化私募的规模处于200-600亿元区间。

  其中,宽德投资格外“显眼”。

  这家机构是今年量化市场的“吸金王”,在渠道最新募资规模接近100亿元,并借此规模超过200亿元。这家私募的实控人有华尔街背景,早年曾在萨克资本(SAC Capital)等机构任职。

  规模超过200亿元的阵营中,有一个最头部私募的“预备役”——诚奇资产、金锝资产和衍复投资,这三家机构规模在400-600亿元区间,有望在未来跻身幻方量化等机构所在的阵营。

  上述三家量化私募的创始人早期均有华尔街背景。

  实际上,量化私募迈过200亿元之后,仍然要想尽办法挖掘增量资金,这背后需要靠业绩的强力支撑,否则很容易掉队,甚至回到100亿元规模线附近。

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  “蓄势待发”的五家机构

  有五家私募在200亿元上下,他们是黑翼资产、鸣石投资、金戈量锐、思勰投资和因诺资产。

  其中,思勰投资是2022初新晋升至百亿的机构,早期以CTA策略见长,之后拓展至指数增强和量化选股。

  金戈量锐在百亿私募量化私募中,颇有特点,成立初期就是主打中低频策略,而非很多同行采取的中高频策略。此外,这家私募还为加拿大养老金QFII账户“操盘”,成为唯一一家为该主权基金管理账户的中国量化私募。

  鸣石基金因此前曝出内部股权代持事件,客户出现一定程度的流失,目前规模稳在150亿元以上。

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  12家“百亿雄兵”

  过去两年,主动选股基金显著弱于量化选股基金,规模可观的资金追逐量化机构。

  这种市场趋势下,迈过百亿大关的量化机构越来越多。

  截至2023年6月末,总计有12家机构的规模处于100亿元-150亿元区间。

  其中,有一张“久违的面孔”——致诚卓远,这家机构在2018年与九坤投资、幻方量化、锐天投资并称为“量化四大天王”,他们因高频交易在市场声名鹊起。

  此后,高频交易在A股市场上热度上升,成为量化私募的名片。

  致诚卓远的“基地”在云南昆明,而许多量化大厂位于北上深,这家机构沉寂多年后终于跻身百亿阵营。

  规模区间100-150亿元的私募还包括:白鹭资管、博普科技、进化论资产、宽投资产、龙旗科技、茂源资本、念空投资、千象投资、千宜投资、乾象投资。

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