投资要点:
本周行情回顾:2023年7月31日-8月4日,SW食品饮料行业指数整体下跌0.31%,板块涨幅位居申万一级行业第二十二位,跑输同期沪深300指数约1.01个百分点。细分板块中,多数细分板块跑输沪深300指数。
本周陆股通净流入情况:2023年7月31日-8月4日,陆股通共净流入124.67亿元。其中,电力设备、非银金融与食品饮料板块净流入居前,电子、通信与机械设备板块净流出居前。食品饮料板块净流入22.60亿元,净流入金额位居申万一级行业第三位。
行业周观点:宏观政策释放积极信号,茅台上半年业绩亮眼强化信心。近期,宏观政策层面不断释放积极信号。7月的中央政治局会议提出要积极扩大国内需求,巩固房地产市场,活跃资本市场,提振投资者信心。此外,国家近日出台了恢复和扩大消费的措施,共包含20条举措,再次强调把恢复和扩大消费摆在优先位置。同时,国家还针对房地产、民营经济等也提出了积极的展望。在政策的支持下,市场对经济复苏的预期升温,近期行业情绪上行趋势明确。白酒板块:目前茅台、汾酒、今世缘等公司发布了2023年上半年业绩预告。其中,茅台上半年业绩实现高质量增长,彰显龙头韧性。汾酒、今世缘Q2业绩表现亦较好。白酒企业目前在充分认知消费处于弱复苏的背景下,也表达出了对未来相对乐观的展望。分价格带看,内部延续分化。预计国内外市场环境、中报业绩、升学宴需求、白酒动销等将是影响板块短期走势的重要因素。长期还是要结合经济复苏进程等情况进行判断。标的方面,建议关注贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)等。大众品板块:从目前已经公布的预告来看,板块业绩呈现分化。对于啤酒板块而言,啤酒目前进入消费旺季,叠加成本上涨压力趋缓,高端进程稳步推进,板块趋势有望整体向上。调味品板块主要看需求以及成本的边际改善。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会,把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面,可重点关注青岛啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)、海天味业(603288)等。
风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。