财联社
随着国际投融资市场和二级市场均开始从“至暗低谷”携手复苏,欧洲老牌私募股权公司CVC资本又重新翻出登陆资本市场的计划。
据英国《金融时报》周一援引知情人士报道,CVC资本合伙人公司已经重启在欧洲市场公开上市的计划,这笔募资规模可达数十亿欧元的IPO有望在年底前完成。CVC资本早在去年就有登陆股票市场的计划,但由于俄乌战争和美联储加息引发股市动荡而作罢。
新市场环境下 投资者对PE产业是否仍有信心?
在疫情前的很长一段时间里,PE产业的崛起很大程度上受惠于欧美市场极低的融资成本,以及二级市场能够给予相当慷慨的估值。但在眼下短期美国国债收益率已经突破5%、许多近几年上市的初创公司股价表现不佳的情况下,也给“杠杆收购”业务的前景带来更多的不确定性。
正因如此,CVC资本的上市,也将成为二级市场投资者对PE公司看法的关键测试。完成期盼已久的IPO,也能使CVC资本从高杠杆企业收购领域再往前迈一步,成为一家有能力管理更多资产种类的全球资管巨头。
两名知情人士表示,CVC资本计划利用IPO筹集的部分资金收购其他资产管理业务,可能包括一家专门从事基础设施投资的公司。
根据此前的传言,CVC资本计划在荷兰阿姆斯特丹证券交易所挂牌10%的股权。作为估值参考,CVC在2021年时曾向Blue Owl旗下的Dyal资本出售过一小部分股权,当时的估值接近150亿美元。
据《金融时报》报道,与早些年上市的黑石、KKR、凯雷不同,CVC资本的上市框架将参考瑞典投资机构EQT的模式,股权投资者能够分享所有的管理费收入,但在私募股权买卖中取得的大部分收益,并不会放上台面分享。
刚创下全球募资纪录 足迹涉及中国市场
CVC资本最初的起源,可以追溯到花旗集团在1968年设立的风险投资项目,CVC Capital Partners则是在1981年成立的欧洲分支。1993年,当时的管理层经过与花旗协商,将CVC变成了一家独立的私募股权公司。
时至今日,CVC资本已经在全球25个城市设立办公室,管理资产规模达到1400亿美元。值得一提的是,上个月CVC资本刚刚宣布,公司正在发行的第九期并购基金募资额已经超过260亿欧元。这个数字也刷新了私募巨头黑石的历史纪录(260亿美元)。
从过往的投资案例来看,CVC资本在医药、零售等领域进行过多笔知名的投资。例如从联合利华手里买下茶饮业务(PG Tips、立顿等品牌),还有拿下资生堂的全球个人护理业务,冰岛制药公司Alvogen和印度最大的癌症护理机构HealthCare Global。另外,CVC资本也在体育产业频频出手,除了大手笔投资F1和全球橄榄球赛事外,近年来欧洲顶级足球联赛的背后,也频频出现CVC资本的身影。
不过对于中国投资者来说,CVC资本在国内的名气,并不如红杉、黑石、软银那么大。根据历史资料,CVC资本最初进入中国的一批项目包括俏江南、大娘水饺、启德教育、万全药业等。其中,最令人印象深刻的是CVC单方面收购俏江南后,与张兰展开的漫长诉讼,并因为在今年“击穿”张兰的境外家族信托引发舆论热议。
时至今日,CVC资本官网显示的“中国投资项目”还有三项,包括今年2月刚刚实现全面收购的西安怡康医药,以及道路救援公司福建吉诺和高速公路运营商劲投国际。