转自:金十数据
现在,大多数人似乎都认为美联储能够战胜通胀,并引导经济软着陆。然而,华尔街大鳄彼得·希夫(Peter Schiff)在他的播客中解释了为什么大多数人都错了。实际上,美联储无法获胜。如果美联储赢不了,黄金也不会输。
美联储确实仍需担心通胀
上周,美联储公布了7月FOMC会议纪要。纪要显示,许多FOMC成员仍认为通胀之战远未结束。
“由于通胀率仍然远高于委员会的长期目标,劳动力市场仍然紧凑,大多数与会者仍然认为通胀面临巨大的上行风险,可能需要进一步收紧货币政策。”彼得表示,他们确实应该担心通胀出现意外上行。他说:“我一直在说,不要只盯着过去的数据,要向前看。忘掉CPI从新高回落到3的事实,它现在又要回升了。”
在7月会议后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔给市场带来了一些希望——利率可能会在明年下调,即使那时美联储尚未实现2%的通胀目标。但正如彼得所指出的,如果FOMC委员们仍然担心通胀上行,那就意味着美联储将不得不重新评估明年的降息措施。“事实上,美联储的加息幅度可能比他们想象的更大。换句话说,加息可能不止一次,也许美联储必须将利率提高到6%,甚至可能要更高。”
经济表现强劲 美联储仍需加息
这让上周的市场感到恐慌,股票和债券都出现了相当大的抛售,黄金价格也跌破了每盎司1900美元。彼得称其为“买入区域”。债券收益率已接近本轮周期的高点。彼得指出,考虑到经济中的债务数量,债券收益率应该更高。
他说:“国会不会允许增税,没有人愿意削减开支。因此,我们所处的财政状况远比当时(上一次收益率如此之高时)更不稳定。利率应该更高。”与此同时,亚特兰大联储最近将第三季度的GDP预期上调至5.8%。
彼得说:“我都不记得上一次出现5.8%增速的季度是什么时候了。”他指出,这不像是“软着陆”。“现在很多人会认为,如果经济如此强劲,那么美联储就不能降息。事实上,美联储必须加息。通胀是经济增长的副产品,如果经济如此繁荣,那么代价是更高的通胀。”
彼得说,对抗通胀的唯一办法就是减少开支,这并不意味着不想让人们失业,只是不希望他们消费,而是把他们赚来的钱存起来,这样才能降低通胀。“增加生产,减少消费,你就会得到更多的商品和更少的钱。”
与此同时,彼得认为,财政当局要承担责任,政府要削减开支,从而降低需求;还需要消费者放弃借贷。他表示:“这就是加息的意义所在。你希望增加借贷的成本。”
归根结底,美联储显然需要启动更大规模的加息。
双输局面:无论如何,经济会衰退,利好黄金
由于当前的说法是经济需要放缓,积极的经济数据被视为不利因素。彼得说,这是因为华尔街说对了一件事:未来,利率需要下降。在高利率环境下,经济无法长期运行。然而,人们对美联储前景的看法才是目前推动市场的主要因素。
“市场已经如履薄冰,却对各种坏消息视而不见、听而不闻,因为他们在寻找降息的救命稻草。也许救市不会像他们想的那么快到来。”彼得说,这就是他看好黄金的原因。
他表示:“再次强调,唯一能够阻止黄金爆发的因素就是美联储会成功地将通胀率拉回到2%并实现软着陆。市场坚信美联储会成功,但这是不可能的,市场完全错了。因此,黄金的定价是基于不可能实现的情景。”他认为,如果通胀回落但出现经济衰退,美联储会降息,预算赤字会继续扩大,量化宽松将重启。“这对黄金来说是利好的。即使在经济疲软的情况下通胀下降,黄金也是看涨的。但如果通胀上升,只要美联储停止对抗,黄金也会看涨。因为如果通胀持续上升,经济就会崩溃,美联储不能继续加息。这就像是’胆小鬼博弈‘。在某些时候,加息对这个过度负债的经济体来说是难以承受的。我们的杠杆率已经到了极限,因此这不可能发生。美联储陷入了无法获胜的境地。当美联储赢不了的时候,黄金也不会输。”
编辑:王晓伟