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泡财经获悉，8月27日晚间，飞龙股份(002536.SZ)发布2023年半年度报告，实现营收19.56亿元，同比增长28.09%；归母净利润1.42亿元，同比增长491.22%；扣除非经常性损益的净利润1.34亿元，同比增长1163.61%。
公司今日披露的这份净利符合预期。此前7月4日晚间，飞龙股份发布2023年半年度业绩预告，预计实现归母净利润同比增长440.43%-523.57%；扣除非经常性损益的净利润1034.91%-1224.06%。
飞龙股份将净利增长归结如下：
一是报告期内公司订单充足，出口收入占比提高，营业收入较去年同期增长较大；
二是原辅材料价格回落，芯片国产替代逐步实现，采购成本下降，产品毛利率同比提升；
三是涡轮增压器渗透率提高，混动汽车快速上量，涡轮增压器壳体产品保持一定增速；
四是新能源行业快速发展，混动、纯电动汽车逐渐普及，公司新能源热管理产品增长较快。
不过，公司今年上半年净利高增一大原因或主要由于上年同期基数较低所致。此前2022年上半年，飞龙股份实现归母净利润同比下降83.59%至2405.49万元，扣除非经常性损益的净利润同比下降92.02%至1057.35万元。
分拆业务来看，2023年上半年，占当期营收总额40.1%的发动机热管理重要部件实现收入同比增长15.45%至7.84亿元，毛利率相较上年同期增加0.71个百分点至19.67%；占当期营收总额49.9%的发动机热管理节能减排部件实现收入同比增长35.97%至9.76亿元，毛利率相较上年同期增加9.92个百分点至23.41%。
此外，占2023年上半年营收总额7.01%的新能源汽车、氢燃料电池和液冷数据中心、储能及光伏系统冷却部件与模块实现收入同比增长94.78%至1.37亿元。不过，该业务毛利率相较上年同期减少7.03个百分点至14.02%。
整体来看，公司销售毛利率处于上升态势。据choice数据，截至2023年中期，公司销售毛利率为21.23%，相较上年同期增加4.57个百分点。
飞龙股份主要业务为汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制造、销售，细分为发动机热管理重要部件；发动机热管理节能减排部件；新能源汽车热管理部件产品；新能源民用热管理部件产品等分类。
中报显示，当前汽车水泵国内市场占有率位居前列，新客户不断开发，新市场不断开拓。2020年汽车水泵被国家工信部认定为制造业单项冠军产品。公司以机械水泵、排气歧管和涡轮增压器壳体等发动机热管理部件业务为基础，使市场占有率保持稳定或增长态势，同时大力开拓新能源汽车领域和民用领域业务。在汽车产业链中，公司已发展成为国内传统汽车零部件行业的龙头企业，拥有国内较为先进的批量化生产能力和系统化的技术储备，是重要的汽车零部件供应商之一，已在商用车、乘用车等领域拥有较强的竞争优势，并在新能源汽车领域具备一定的竞争力。
公司产品销售覆盖全国市场，并出口美洲、欧洲、东南亚等地区。公司目前主要客户有170多个，服务于全球超280个工厂基地。国内市场，公司的配套客户主要是整车企业和主机厂商，主要客户有上汽通用、上海大众、一汽大众、上海汽车、奇瑞、长城汽车等130多家知名企业；国外市场, 公司主要客户有博格华纳、盖瑞特、美国通用等40多家知名企业；新能源系列产品主要客户及建立联系的有广汽埃安、理想汽车、零跑汽车等120多家知名企业。
民生证券8月15日研报分析指出，公司热管理业务多领域扩张，民用液冷开启公司第三成长曲线。据其分析，传统业务方面，公司机械水泵市占率稳定在20%左右，业务稳定；涡壳业务受益于混动放量，其需求持续落地，助力传统主业稳健发展。
增量业务方面，民生证券认为，一是电子水泵发力，依托技术优势，重点发展高壁垒、高附加值的大功率电子水泵业务，22年销量超100万只，目前23年订单超300万只，电子水泵加速放量；二是热管理模块落地，22年销量超15万只，目前23年订单超80万只，热管理模块加速推进；三是民用领域，公司陆续获得储能、服务器、充电桩领域定点，热管理产品成功从车端拓展至民用领域，有望重塑公司成长边界。23年公司新能源冷却部件产能建设定增项目获批，预计24年完成验收，新增电子水泵600万只/年、热管理部件560万只/年，预计满产后贡献营收27.8亿元，贡献核心业绩弹性。
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