南方财经全媒体记者施诗 上海报道
国际油价小幅上涨
截至美国东部时间8月29日收盘,纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.06美元,涨幅为1.32%,收于每桶81.16美元;10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.07美元,涨幅为1.27%,收于每桶85.49美元。近期原油市场情况如何?让我们来听听中国社科院世界经济与政治所国际大宗商品室主任、研究员王永中的分析。
原油价格处于低位震荡
《全球财经连线》:原油市场近期的走势如何?
王永中:总体上今年以来,国际油价都是处在相对比较低的水平,也是供需双方相对都可以接受的水平,布伦特原油在85美元以下的水平,均价大概是80美元左右,这是今年以来的水平。
油价具体看,在3月份有一个比较明显的波动,从5月份以来先是下跌,后面低位震荡,7月份也有上行,未来我估计应该还是维持在一个相对低位震荡的格局。
全球经济复苏缓慢导致原油需求走弱
《全球财经连线》:原油市场多空消息频现,背后的因素是什么?
王永中:主要是从供给和需求两方面因素来主导。从需求看,发达经济体如美联储加息,欧洲央行加息,加息以后,整体经济有所放缓。另外,中国经济从今年以来经济复苏低于预期,特别是中国的房地产行业、工业部门的复苏比预期要慢,导致整体原油的需求低于预期,需求较弱。
从供给方面看,4月份和近期7月份的油价有过比较大幅的反弹,它都与欧佩克+的减产有关。沙特、俄罗斯等国家也在减产,使油价更加稳定,减缓需求不足的负面影响。另外一方面,非欧佩克+的成员,如美国和其他的国家有增产,所以美国和其他国家的增产抵消了欧佩克+的减产,整个原油的供应,基本上维持在一个平盘的情况。
另一方面从货币的因素看,因为美联储加息,美元相对处在较高的价位上,所以油价相对来讲处在一个较低的水平。
从未来的走势看,发达国家的利率还处在高位,尽管发达经济体系的经济表现不错,但是复苏较为缓慢,所以相对原油需求也比较慢,不会有大的增加。未来尽管欧佩克+有可能会调控产量,但是其他经济体的增产减产会有所制衡,所以总体上油价应该还处于一个低位。
关于国际油价的更多解读,我们来连线光大期货能源化工分析师杜冰沁。
美联储加息对油价边际影响减弱
《全球财经连线》:鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表示有可能进一步收紧政策,原油需求在高利率环境下能否保持稳健?
杜冰沁:近期原油市场整体呈现高位整理的走势,上周国际油价震荡下行后,本周再度回升。上周受到欧美经济数据不及预期的影响,市场对于对经济前景的担忧再起,在海外宏观压力之下国际油价出现下挫。本周供应端出现一些扰动,热带风暴“伊达利亚”在墨西哥湾的形成或对美湾地区原油的生产以及出口造成一定影响,叠加昨晚公布的API原油库存去库超过1000万桶,远超市场预期,在供应端偏紧的支撑下,国际油价止跌回升。
上周末美联储主席鲍威尔措辞偏鹰派,市场目前对9月份加息预期概率较小,但不排除11月再度加息的风险。但昨日美国劳工部公布的职位空缺数和劳工流动调查报告显示7月美国职位空缺跌幅超过预期,跌至882.7万人,创两年多新低,意味着劳动力市场有所降温,市场对11月加息的预期概率出现下降。我们认为在加息周期接近尾声的背景之下,其对于油价的边际影响或进一步减弱。从四季度需求来看,夏季出行旺季暂告一段落,随着海外炼厂进入秋季检修,原油去库存速度或将放缓。
供需缺口存在 油价较为稳定
《全球财经连线》:原油市场供应端的情况如何?将对后市油价产生怎样的影响?
杜冰沁:当前全球原油供应端依然维持偏紧,沙特可能进一步将100万桶/日的额外减产延期至10月,而为了满足新建的大型炼厂需求,科威特原油出口也预计将削减近五分之一左右。不过近期伊朗原油出口持续增加,目前接近200万桶/日,叠加美国产量的回升,使得此前全球原油供应端从欧佩克+的严格减产中有所缓解。整体来看,供应方面虽有边际增加但仍维持低位,全球原油陆上+浮仓库存连续三周下降,成品油库存也位于历史同期低值,四季度油品总体供需缺口依然存在,对于油价仍有一定支撑。
金价调整性上涨
截至美国东部时间8月29日,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价上涨18.3美元,收于每盎司1965.1美元,涨幅为0.94%。金价调整性上涨的因素是什么?后市能否进一步上升?让我们来听听华安证券金属新材料首席分析师许勇其的分析。
金价受美联储紧缩政策影响
许勇其:金价上涨因素主要与市场对美联储利息的态度有关系。从今年的加息情况来看,因为去年是快速加息,而且加息幅度比较大,今年整个市场可能认为后面基本上没有加息动作了。而且从数据看,美联储比较关注的通胀数据现在还是比较平稳,所以加息预期不大。
现在不确定性在于美联储什么时候开始降息动作。同时,影响降息的经济要素,从高频的到低频的,高频的是每个月的就业数据、核心个人消费支出数据(PCE),核心通胀数据,低频的是每个季度的 GDP数据,有时候可能会参考两个季度左右的GDP增速。从这些数据来看,政策放宽肯定是必然的,而且宽松一定会到来。但是现在看,可能存在一个异议,美国的通胀平稳了,但是欧元区还在高位,可能一定程度上没有那么快的降息,这是目前市场担心的问题。
第二,基于之前在降息或者利率调整的时候,美联储通常在每一次利率调整前期,会通过舆论导向来告诉整个市场要调整利率了。所以对于目前黄金的价格,我觉得确定性是较强的,下一个降息周期里面一定是黄金非常好的一个上行周期。每一次的降息周期里面,所有的资产中表现最好的还是黄金和债券这两类资产,相对能够获得更多的风险溢价。
(市场有风险,投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。)
策划:于晓娜
监制:施诗
责任编辑:李依农
记者:见习记者杨雨莱
制作:实习生蔡于恬
拍摄:实习生胡涛
新媒体统筹:丁青云 曾婷芳 赖禧 黄达迅
海外运营监制: 黄燕淑
海外运营内容统筹: 张然
海外运营编辑:唐双艳 吴婉婕
海外项目经理:庄欢
海外商务合作: 黄子豪
出品:南方财经全媒体集团
(作者:李依农,见习记者杨雨莱 编辑:李莹亮)