313啦实用网作者：李泓泽
9月22日，长沙银行在《关于经营情况的自愿性披露公告》中表示，截至2023年8月31日，公司资产总额10097.56亿元，较上年末增加1050.23亿元，增长11.61%，全行资产规模突破一万亿元，提前两年实现“万亿”资产的战略目标。
从17家上市的城商行来看，长沙银行资产破万亿使得A股市场万亿级城商行数量从七家升至八家。从长沙银行自身而言，作为湖南省最大的法人金融企业和首家上市银行，长沙银行如今的资产总额对比2018年上市时的5266.3亿元接近翻倍，实现了13.9%的高年复合增长。
长沙银行上市5年完成一次大蜕变，这背后隐藏了怎样的管理秘密？公司历年经营数据显示，长沙银行这五年在经营层面稳中求进、稳中有变的策略带来业绩高成长，在风控层面的严谨以及有效有力带来了资产质量的长期稳定。
净息差在同业中长期居前
推动净资产收益率保持在两位数
目前，我国商业银行的营收中有7成以上来自利息收入，可以说利息收入是银行业绩的支柱。据了解，银行业净利润的公式为：银行净利润=收入-成本-贷款减值损失。其中，收入=贷款规模*利差+中间业务收入，成本=经营管理费用+税收。贷款增速、税收等是长期稳定的，因此，影响银行业利润的变量主要是净利（息）差、中间业务收入、贷款减值损失和经营管理费用，其中最主要的就是净利（息）差和贷款减值损失。
通过梳理2018年以来城商行净息差会发现，净息差收窄十分普遍。（见表1）
据统计，17只城商行股票有13只的净息差对比五年前出现下滑，有的城商行净息差降低了0.93个百分点，降幅41%；有的降低了0.74个百分点，降幅32%。五年前净息差1到2之间的城商行梳理是8只，目前已经扩大到13只。维持在2以上净息差的城商行仅有江苏银行、南京银行、长沙银行、贵阳银行和郑州银行五家，其中长沙银行中报净息差为2.34%，位列城商行第一名。
而净息差的稳定，基本上就保证了利润规模的稳定增长，以及银行支援实体经济能力的增长。事实上，长沙银行营业收入和净利润从2018年中报的64.54亿元和24.38亿元分别增长至今年中报的126.24亿元和42.07亿元，分别增长95.6%和72.56%，年复合增长分别为14.36%和11.53%。
从成本方面的管理费用来看，所有城商行对比5年前具有不同程度的增长，区别只在于增长幅度。有的城商行管理费用翻倍增长，同时营收也在快速增长；有的则是管理费用扩张明显，收入却没有跟上。长沙银行2022年管理费用对比2018年增长36.03%，净利润增长了56.05%，属于利润增速跑赢管理费用增速的城商行之一。（见表2）
对于贷款减值损失指标，可以从城商行的贷款损失准备充足率来观察，贷款损失准备充足率=贷款实际计提准备／贷款应提准备×100%，监管要求不低于100%。目前，城商行的该指标全部超过100%，杭州银行最高，达到了1207.23%，郑州银行最低，为357.1%。长沙银行位居行业中游，为672.30%。
正是在净息差、管理费、贷款减值损失等方面的有效管理，长沙银行实现了业绩的高增长，推动净资产收益率长期保持在两位数。（见表3）截至今年中报，长沙银行净资产收益率为11.43%，位列城商行第六名。同时，长沙银行资产总额保持了连年快速增长，2018年至今每年增速都在11%以上，最高年份达16.98%，今年中报数据为10.34%。也是在这样的成长势头下，长沙银行资产总额顺利冲破万亿级天花板。
逾期贷款可控、不良率处在低位
长沙银行资产质量领先同业
在资产质量方面，资产破万亿的长沙银行，也保持了连续五年的稳健。
正如前文所述，长沙银行的拨备充足率和贷款拨备率远远超过监管要求，这也表明长沙银行有很强的风险抵补能力。（见表4）
在逾期贷款方面扎实的管理，使得长沙银行不良率长期保持在低位。（见表5）目前，长沙银行不良率为1.16%，远低于5%的监管要求，处于历史低位。长沙银行拨备覆盖率长期在279.98%-313.01%之间，目前处于最高值。当不良率低位和拨备覆盖率最高值相遇，反映的是长沙银行风险管理能力的强化。在17家城商行中，长沙银行属于不良率最低的7家银行之一。
同时，长沙银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率一直满足监管要求，维持在充足的水平上。（见表6）
银行资产质量与业绩增长是一对孪生兄弟，具有相互促进的作用。长沙银行在资产质量稳健与业绩高增长之间，正处于相互促进的螺旋上升的阶段。
万亿行再出发
超预期成长可期
从长沙银行工作效率和业务格局来看，其2021年以来大力发展县域金融。这块业务的覆盖率迅速从2021年的92%变为100%全覆盖，县域贷款余额在2022年和今年中报分别同比增长26.47%和13.52%，成为长沙银行的重要利润增长点。
同样的，长沙银行零售、公司业务等也取得重要进展。在2020年，长沙银行零售业务个人贷款规模1293.62亿元，同比增长26.83%。这一增速在2021年和2022年仍高达17.36%和13.32%，今年中报为5.26%。公司业务方面，长沙银行在2021年对公贷款同比增长18.03%，2022年增长19.30%，今年中报增长16.62%。但需要强调的是，在2020年到2022年是金融支援实体的特殊时期，长沙银行手续费及佣金净收入连续三年均低于2018年上市时期，到今年才恢复性增长。长沙银行当时聚焦普惠、科技及绿色，积极服务实体经济，既履行了时代使命，也达到了与在地共荣共存的发展目的。
如果说数据记录了过去的历程，那么其也隐藏了未来走向的信号。万亿的长沙银行净息差的低波动性、高稳定性，既为长沙银行创造了持久的利润，同时也为其未来抓住息差扩张的机会提供了先机。
在9月1日，6家国有大行等12家股份制银行宣布调整人民币存款利率。这让市场看到了商业银行净息差趋稳的趋势。工农中建交五大国有银行均把1年期定期存款利率下调0.10个百分点至1.55%，2年期定期存款利率下调0.20个百分点至1.85%，3年期与5年期定期存款利率均下调0.25个百分点分别至2.20%、2.25%。若净息差同步扩大，那么银行利润就会有一定保障，甚至提升。比如，长沙银行若净息差提升0.1个百分点，即从2.34%变为2.44%，那么其净息差就超过去年2.41%的水平，同时带动利润增长大约3%，有助于其增速继续保持在双位数甚至高双位数。
同时，长沙银行对逾期贷款的良好控制，始终维持资产质量稳健，未来将避免大额资产减值的发生，那么这会带来其业绩维持高增长趋势甚至出现超预期增长的现象。
而长沙银行的高质量发展也为其赢得了国际声誉。在英国《银行家》杂志“2018年全球银行1000强”榜单上，长沙银行当时位列全球银行第311位。到了最新的“2023年度全球银行1000强”榜单揭晓后，长沙银行位列全球银行第186位，座次提升125个名次。如果统计2014年长沙银行首次进入该榜算起，其座次提升则达到303个名次。
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