摩根大通：维持百威亚太“增持”评级 目标价下调至22港元到底是什么意思

　　摩根大通发布研究报告称，维持百威亚太（01876）“增持”评级，将于10月底公布第三季业绩，预计销售增长4%；EBITDA取得2%增长。即使近期缺乏强劲的催化剂，但指短期行业估值已计及大部分宏观因素及行业的不确定性，目标价由23港元下调至22港元。

　　该行预计，公司内地第三季销量同比仅升2%，主要是宏观复苏较预期弱，也受华东、华南及北部地区的极端天气影响；而受惠高端啤酒销售呈双位数增长，预期第三季平均售价升8%。此外，因产品组合改善及销货成本放缓，估计毛利率升3.4个百分点至52.7%。