兴登堡研究公司做空Carvana 称其复苏只是海市蜃楼

　　周四，著名做空机构兴登堡研究公司（Hindenburg Research）披露了做空Carvana的押注，声称这家在线二手车零售商最近的好转是“海市蜃楼”，是由不稳定的贷款和会计操纵支撑起来的。

　　这份报告的重点是Carvana的贷款销售业务，以及首席执行官Ernie Garcia III和他的父亲Ernest Garcia II之间的业务关系，后者是Carvana的最大股东。

　　Carvana股价周四下跌约3%。在Ernie Garcia III的领导下，公司改善了业绩，降低了成本，2023年公司股价上涨了近400%。

　　兴登堡报告的标题是“Carvana：一个父子会计欺诈的时代”。

　　兴登堡表示，它发现了8亿美元的贷款销售“给一个可疑的未披露的关联方，以及会计操纵和松懈的承保如何推动暂时报告的收入增长的细节——所有这些都是内部人士兑现数十亿美元的股票。”

　　兴登堡还声称，Carvana的借款人延期增加是由该公司的贷款服务公司促成的，该公司是私人汽车经销商DriveTime的附属公司，由加西亚二世经营。兴登堡称，“该公司似乎通过延长贷款期限来避免报告更高的拖欠率。”

　　这不是加西亚家族及其对公司的控制第一次成为一些投资者的目标，包括近年来指控加西亚家族通过“倾销”计划中饱私产的诉讼。

　　Carvana从DriveTime分拆出来后于2017年上市。

　　DriveTime以前是一家破产的汽车租赁公司，被称为“丑小鸭”，加西亚二世在1990年承认与查尔斯·基廷的林肯储蓄贷款丑闻有关的银行欺诈，后来成长为一个经销网络。

　　最值得注意的是，Carvana仍然依赖该公司提供汽车融资的服务和收款，两家公司分享贷款产生的收入。这两家公司有时也会互相出售汽车，Carvana除了签订利润分享协议外，还从DriveTime租赁了几处设施。