大摩：长和股息疲弱 市场更关注港口交易

　　摩根士丹利发布研报称，长和（00001）2024年派息疲软，但市场更关注的是其港口交易。长和2024财年呈报基础每股盈利同比减少11%，全年每股股息为2.2港元，同比减少13%。每股盈利的减少主要由于税增加，不过收入和EBITDA保持平稳。

　　大摩预计期内经常性自由现金流量（FCFE）为129亿港元，意味着7.5%的收益率，净负债相对于净总资本比率到2024年12月下降至16.2%。港口方面，EBITDA同比增19%，下半年增16%，主要原因是更高的仓储收入和航运相关的联营司的强劲表现。零售方面，EBITDA同比增1%，下半年增1%，来自欧洲市场的EBITDA表现强劲。