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阿波罗资产管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克表示，美联储官员在展望2026年时，正日益关注滞胀风险。这种风险表现为经济增长放缓与物价上涨并存的局面。
斯洛克的观点反映了决策者在联邦公开市场委员会(FOMC)会议前准备的预测报告中对经济风险的描述方式。
作为该流程的一部分，FOMC 与会者被要求判断通胀和失业风险相对于其基准展望是偏向上行还是下行。最近的预测显示出了显著的变化：官员们普遍认为通胀和失业率都存在更大的上行风险，这是一种极不寻常且令人担忧的组合。
斯洛克指出，这些评估表明，美联储担心会出现一段即使劳动力市场状况走弱、价格压力仍无法降温的时期。这样的结果将使货币政策变得复杂，限制美联储在不加剧通胀的情况下刺激增长的能力。
尽管美联储的基准预测并未将滞胀假设为最可能发生的结果，但风险平衡情况表明决策者正在为这种可能性做准备。对于投资者而言，这一信息似乎强调了进入 2026 年的经济路径可能充满挑战，增长、就业和通胀都存在不确定性。
