【沥青日报】沥青继续强势上行，美伊矛盾下资金拉涨能化情绪高涨

　　来源：能源研发中心

　　日报观点   

　　【1】期货盘面：BU 2603主力合约日内继续强势上行，跟随整体能化情绪释放大幅反弹。收盘价3478，较昨日收盘价大涨3.39%，盘中最高触及3483，最低3396。06远月合约涨幅3.49%。

　　【2】现货基本面：1月29日隆众统计的华东重交沥青市场低端价为3200元/吨，环比上涨0.6%；市场高端价为3300元/吨，环比持平。受期货盘面影响，平稳的现货市场同步走强，高端价格出现破位上行，低端价格托底沥青底部。个别炼厂提高现货报价，市场低价资源逐渐减少，推涨沥青现货重心上移，炼厂挺价情绪相对高涨。

　　【3】短期展望：今日沥青继续强势上行，主要受美伊地缘冲突升级下跟随成本端上行。由于美伊双方围绕限制伊朗核计划及弹道导弹生产的初步磋商未能取得突破，美国总统特朗普正评估对伊朗实施新一轮重大军事打击的可能性。当下地缘矛盾是影响整体能化情绪释放的主导因子。

　　另外可以看到，资金在1月27日拉涨03近月合约后，逐渐在拉涨06合约，日内涨幅3.49%，高于03涨幅3.39%。远月未被打入的涨价预期得到体现。短期来看，沥青绝对价格走势依旧取决于成本端，成本端当下被注入了地缘、寒潮、哈萨克斯坦供应扰动等多重利好因子，油价短期表现偏强预期或推动沥青跟随偏强。尚且留意地缘是否出现缓和迹象。谨慎追高，把控好仓位。

　　作者从1月5日以来提供的策略参考依旧不变：

　　1．看油做近月。关注地缘演绎进展。

　　2．在地缘因子消散后，远月则是基于全球供需差改善、国内开工旺季以及马瑞油填补的逻辑，06合约具备逢低看多的潜力。考虑到国内马瑞原料库存尚可用到2月底，春节之后原料风险或对远月价格形成驱动。同时Q1原油回归到宽松基本面，则推荐3-6反套逻辑。同时根据行情做多BU-Brent裂解差。