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美伊会面，地缘演变导致油价震荡。本周周中油价大幅震荡，主线依然围绕美伊的动态，2 月6 日，美国和伊朗在阿曼进行了数小时的核问题谈判，且两国官员表示，预计未来几天还将举行更多会谈；2 月7 日，伊朗外交部长阿拉格齐在接受采访时强调，铀浓缩是伊朗不可剥夺的权利，且针对西方国家关心的导弹计划，阿拉格齐断然拒绝将其纳入任何谈判。基本面方面，EIA 最新数据显示，美国原油产量受寒潮影响周环比下降3.5%，供给下降对油价有所支撑。后续来看，地缘依然是油价短期波动的主线，建议关注美伊和中东的局势演变。 美元指数上升；布油价格下跌；东北亚LNG 到岸价格下跌。截至2 月6 日，美元指数收于97.61，周环比+0.50 个百分点。1）原油方面，布伦特原油期货结算价为68.05 美元/桶，周环比-3.73%；WTI 期货结算价为63.55 美元/桶，周环比-2.55%。2）天然气方面，NYMEX 天然气期货收盘价为3.41 美元/百万英热单位，周环比-22.89%；东北亚LNG 到岸价格为10.71 美元/百万英热，周环比-11.53%。 美国原油产量下降，炼油厂日加工量下降。截至1 月30 日，1）原油方面，美国原油产量1322 万桶/日，周环比-48 万桶/日。2）成品油方面，美国炼油厂日加工量1603 万桶/日，周环比-18 万桶/日；炼厂开工率90.5%，周环比-0.4pct；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为901/171/481 万桶/日，周环比-57/-4/-1万桶/日。 美国原油库存下降，汽油库存上升。截至1 月30 日，1）原油方面，美国战略原油储备41521 万桶，周环比+21 万桶；商业原油库存42030 万桶，周环比-346万桶。2 ） 成品油方面， 车用汽油/ 航空煤油/ 馏分燃料油库存分别为25790/4238/12737 万桶，周环比+69/-66/-555 万桶。 汽油价差扩大，涤纶长丝价差扩大。截至2 月6 日，1）炼油板块，NYMEX 汽油和取暖油期货结算价1.95/2.41 美元/加仑，周环比+0.57%/-4.73%，和WTI 期货结算价差为18.48/37.81 美元/桶，周环比+12.97%/-8.18%。2）截至2 月5日，化工板块，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为86/231/137 美元/吨，较上周变化-17.55%/-3.45%/-2.32%；截至2 月6 日，FDY/POY/DTY 价差为1656/1406/2506 元/吨，较上周变化+8.88%/+10.62%/+5.69%。 投资建议：我们推荐以下三条主线：1）石化行业“反内卷”政策风起，建议关注行业龙头且业绩稳定性强、持续高分红的中国石油、中国石化；2）油价有底，石油企业业绩确定性高，叠加高分红特点，估值有望提升，建议关注产量持续增长且桶油成本低的中国海油；3）国内鼓励油气增储上产，建议关注产量处于成长期的中曼石油、新天然气。 风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球需求不及预期的风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （：贺
