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专题：慢牛长牛行情将持续延续 科技与资源成投资主线
当地时间周三，一位联邦法官下令美国政府开始退还特朗普紧急关税期间征收的税款。美国最高法院在2月底裁定这些关税违法。据预算分析师估计，这最终可能使进口商获得1680亿至1820亿美元的退款。
虽然具体操作机制尚不明确，但美国国际贸易法院高级法官理查德·伊顿已下令海关和边境保护局（CBP）于周五提交其退款计划的初步构想，以避免数千起个人诉讼。
伊顿周三在听证会上表示：“我想向海关部门明确指出，他们必须退还任何非法收取的款项。”
以下是关税征收的估算数据和官方数据：
宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型
宾夕法尼亚大学财政研究小组的经济学家估计，从 2025 年 2 月 4 日至 2026 年 2 月 23 日，美国海关与边境保护局 （CBP） 根据《国际紧急经济权力法》征收的关税，已获得至多 1820 亿美元的总收入。
这一估测的依据是一种基于实际数据的预测模型，该模型对全球 233 个国家约 11000 个产品类别所征收的关税进行了交叉比对。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院采用了一种替代方法，得出了第二个估算值，即《国际紧急经济权力法》（IEEPA）关税收入约为1770亿美元。经济学家们首先计算了截至12月14日美国财政部海关总收入中IEEPA关税所占的百分比，然后将该比例应用于之后的海关收入，从而得出这一数字。
美国海关与边境保护局（CBP）最后一次报告的IEEPA关税评估额为1335亿美元，日期为12月14日。
耶鲁大学预算实验室
根据美国海关与边境保护局（CBP）截至12月14日的评估数据，截至2月19日，《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）关税收入总计1680亿美元，这一数据略低于宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型的估计。
耶鲁大学预算实验室估计，截至2026年1月，特朗普在2025年征收的所有关税将使经通胀调整后的平均海关收入比2022-2024年的平均水平增加1948亿美元。这其中包括2025年全年增加1747亿美元，以及2026年1月增加201亿美元。
耶鲁大学预算实验室表示，在最高法院裁定IEEPA关税无效之前，他们计算出的美国有效关税税率为9.9%。
临时关税收入估算
最高法院裁决后，特朗普政府根据1974年《贸易法》第122条，对全球商品征收10%的临时关税，并宣布将税率提高至15%。
负责任联邦预算委员会（CRFB）估计，10%的关税在其法律允许生效的150天内，将产生约350亿美元的净新增收入；税率提高至15%时，收入将增至约500亿美元。
任何延期都需要国会批准，但如果国会批准延期，或者通过其他关税授权实现类似收入，CRFB估计，未来十年，10%税率下的收入将超过9000亿美元，15%税率下的收入将超过1.3万亿美元。
CRFB表示，在122条关税生效期间，10%的税率将弥补因最高法院裁决而损失的一半以上的收入，15%的税率将弥补四分之三以上的收入。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院估计，根据第122条规定征收的关税，未来十年总收入将略高，假设税率为15%，则总收入将达到1.51万亿美元。该学院还估计，如果这些关税政策持续一年，到2026年，其收入总额可能达到1360亿美元。
