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韩国“投资之神”:现在不买股票更危险,小心一夜之间沦为乞丐!

韩国“投资之神”:现在不买股票更危险,小心一夜之间沦为乞丐!

本文作者John Lee于1980年初向韩国延世大学经济学系申请退学,前往美国,在纽约大学学习会计,毕业后任职于毕马威会计师事务所。成为基金经理人后,他在斯库德与拉扎德等资产管理公司工作。

在斯库德投资公司工作期间,John Lee管理第一只投资韩国市场的基金──韩国基金,在1991至2005的14年间创下年均24%的惊人收益率,丰硕的成果使他在华尔街成为广为人知的“明星基金经理人”。

John Lee被称为手握市值1.5万亿韩国基金的“投资之神”。2014年他因担任迈睿思资产管理公司CEO回到韩国。他的信念是“在资本主义社会里投资就是生活”,他建议以股票和基金作为目标,并且长期投资一流公司。

不买股票更危险

斯宾赛·海伍德(Spencer Haywood)是美国著名的篮球选手,他在1970年荣获MVP,1970年代是他的全盛期。他是西雅图超音速队的传说级选手,名字还曾登上NBA的名人堂。

海伍德名气正高的时候,Nike向他抛出赞助。只要穿上Nike运动鞋比赛,就可以从两种赞助方案中选择一种:一种是现金10万美元,另一种则是Nike股票的10%。海伍德向经纪人询问意见。他的经纪人说:“小公司的股票不知道什么时候才会涨,当然选择现金比较好吧。”

结果他选择10万美元现金,没有选择股票。时间过去,海伍德才领悟到,当时的选择是人生中最糟糕的决定。距当时已经过了50年,Nike的市值达2100亿美元。如果海伍德选择Nike的10%股票,现在股票的价值会是210亿美元。这件事清楚地告诉我们,选择好公司的股票长期投资,可能获得很惊人的成果。

最近在韩国流行起“一夕乞丐”的说法,意思是只存薪水而不投资,某天起床突然沦为乞丐,只有自己的人生被逆转了,因此产生相对剥夺感。

(注解:“一夕乞丐”是一个流行语,自称自己所赚的钱没有任何改变,但因为不动产或股票等资产飙涨而相对变穷的人。我们称突然变有钱为“一夕致富”,一夕乞丐则是暗讽自己都还搞不清楚状况就变成乞丐了。)

这不只是单纯不懂股票与投资而已,还可能痛苦一辈子。虽然现在的生活也是个问题,但如果考虑退休与老年生活的话,不投资更是危险。常常听说定存是最稳妥的资产,股票则是最高风险的资产,其实是相反的。银行里的钱反而是最危险的,股票长期来说可能才是稳妥的资产。现在不是低利率的时代吗?若考虑物价上涨率,利率其实是负的,意思是说,钱放在银行里会越来越少。

还好,认识到这个现实而谋求改变的人变多了。2020年是特别有意义的一年,人们深切感受到只靠自己所拥有的劳力赚钱很辛苦,因此投资股票的人开始变多,2020年成为所谓的“东学蚂蚁运动”元年。很多人这才开始觉悟适度的工作无法保障舒适的老年生活,也认识到之前自己对投资太不了解。我认为大家都在这一年学到重要的一课。

之前我就一直呼吁大家必须摆脱“金融文盲”的问题,如今我对这个变化感到很满意。我要再次强调,为了摆脱金融文盲,就要彻底理解资本主义的原理与资本的力量,并将此运用在自己的生活中,这就是要拥有股票的意思。我认为,能够和别人自然地聚在一起聊投资话题,或年轻时就建立起好的投资哲学,并持续谈论相关话题,这些都是很重要的。虽然都是很基本的话题,但我相信最终它决定了我们的未来。

(注解:“东学蚂蚁运动”指2020年因为COVID-19疫情的关系,外国投资者大举卖出韩国股票,股票市场出现大跌趋势后,韩国个人投资者大举买进股票,“东学蚂蚁运动”就是暗喻这件事的流行语。)

金融文盲

有位在证券公司工作35年后退休的人告诉我:“我最自豪的只有一件事,这35年间我一次都没有投资过股票。”

我听到这件事时真的很震惊,要客户去投资,自己却不投资,这究竟有什么好炫耀的?根本就是前后矛盾的人。甚至连去国外留学的经济学教授都说:“不能投资股票。”我只能认定他是学了理论、写了论文,却没有学过真正的资本主义。

有次,我听到一个广告说“某证券经纪商很会择时进出股市”,我吓了一大跳。择时进出股市代表他的投资方式是预测指数上涨与下跌,我很怀疑他怎么能大辣辣的广告说自己很会预测价格。股价与指数是任谁都无法预测的

还有一件事。韩国综合股价指数刚超过3000点时,我接受某报社记者的采访,当时我说了以下的话。

“我们没有理由执迷于韩国综合股价指数会到3000点这件事,不过对资本主义的信心是很重要的。韩国股市从1980年的100点开始,30年间成长到30倍,未来会怎么样呢?有朝一日是不是有可能涨到10,000点、 20,000点呢?”

但是隔天我看到新闻标题简直吓傻了。我所说的内容前后逻辑全都不知去向,变成“John Lee说韩国综合股价指数会涨到10,000点”,这真是一段让我傻眼的回忆。

金融文盲就像传染病一样,不正确的金融知识在社会上像传染病一样传播,让很多人想法混乱,让贫穷与经济上的匮乏固着于社会。即使韩国持续高速成长, 经济与社会的各种问题依然在恶化,其根本原因就是金融文盲。我们必须再听一次连任多届联准会主席的艾伦.葛林斯潘(Alan Greenspen)说过的一句话。

一般文盲虽让人生活不便,但金融文盲会让人根本无法生存,所以金融文盲比一般文盲更恐怖。

我认为到头来这都是教育的问题。我们要实践更“基础”的教育,必须教导孩子金钱的哲学,必须彻底让他们理解金融是什么。

日本是金融文盲最严重的国家之一。日本除了是最高龄的国家外,日本民众对于投资与金融的知识不足,使他们没有彻底为老年生活做准备。日本人的资产约有80%放在银行定存或不动产上。过去他们不喜欢股票投资,因为他们认为股票投资所得不是正当的劳动代价。

他们不懂让钱替自己工作的概念,只单纯觉得股票投资是一种不劳而获,对赚取这类所得感到羞愧。因此,能自由运用的资金没办法流入资本市场,“失落的10年”演变成“失落的30年”,直至今天日本还未能脱离经济萧条。

让日本变成这样的“罪魁祸首”就是日本社会的精英集团,我认为那些从一流大学毕业、“只会读书”的人, 他们狭隘的视野搞垮了日本。美国的精英集团都在华尔街,日本的精英集团则是没有实际投资经验的官员们。那么韩国等其他国家又该往哪个方向走呢?

懂经济才能挽救经济—我会一直这样告诉大家,说到所有人都脱离金融文盲的状态为止。

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