旧果去库缓慢叠加新季丰产预期，苹果跌破7700元

　　4月23日苹果期货市场快评

　　一、行情表述

　　4月23日，苹果期货主力合约收于7667元/吨，跌幅2.38%，最低触及7653元/吨。当日成交量12.29万手，持仓量10.9万手，日增仓19941手，资金整体流入2.75亿元。

　　二、原因分析

　　本轮下跌由三重利空因素共振驱动：

　　库存去化缓慢，旺季不旺特征突出。 据Mysteel农产品数据，截至4月23日，全国主产区苹果冷库库存量为319.96万吨，环比上周减少31.98万吨，同比增加9.98万吨，山东、陕西库容比均超20%，普通货源占比偏大。五一备货未见明显提振，产区交易清淡。

　　新季丰产预期持续压制远月估值。 据农业农村部数据，主产区花量普遍充足、坐果正常，花期冻害风险等级为轻至中度，增产预期持续强化。

　　时令水果上市分流需求。 西瓜、甜瓜等早春应季新品开始走量，替代效应进一步挤压苹果市场空间。

　　三、后市展望

　　在旧果高库存消化缓慢与新季增产预期的双重压制下，叠加时令水果陆续上市的冲击，苹果短期维持偏弱震荡概率较大。后续核心关注点：一是去库节奏及五一备货实际提振情况，二是新季坐果期天气变化是否会改变丰产预期。