研报掘金丨中金：上调零跑汽车目标价至80港元 预计次季销量将突破13万辆创新高

中金发表研究报告指，零跑汽车首季收入增长1.87倍，主要因销量增长1.62倍及产品结构优化；毛利率胜市场预期，主要因规模效应增强，且外部策略合作盈利能力较强，期内净利润亦符合市场预期。该行预计次季销量将突破13万辆，达到历史新高。

海外方面，今年首季海外门市按季增加逾100家，门市总数超过500家。今年首四个月出口约1.36辆。该行预计，随着公司海外本土供应能力增强，通路与产品优势可望进一步释放。

该行将2025及26年营业收入预测分别上调7.4%及5.7%，净利润预测上调8.6%及52.8%，维持“跑赢行业”评级，考虑到智能驾驶提升估值且车型周期向上，上调目标价46%至80港元。