东吴证券：新一代智驾架构集中落地，继续看好智能化主线

东吴证券发布研报称，2025年汽车智能化或是拐点之年。城市NOA(L3智能化核心体验)普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前根据“引领车企新车周期―终端草根调研―爆款车型验证”体系将紧密跟踪“L3智能化渗透率”2025-2027年从10%-50%-80%+的变化过程。整车未来或分为三类公司： B端Robotaxi运营+ C端个性化品牌+整车高端制造。建议关注VLA/下一代智驾架构上车及渗透率和买单意愿等。