大行评级丨花旗：下调福耀玻璃AH股目标价，下调收入及净利润预测

花旗发表研报指，在行业波动及全球供应链压力下，福耀玻璃于2025年再次录得强劲业绩。经修订预测后，该行将福耀玻璃港股目标价由92港元下调至81港元，A股目标价由90元下调至79元，维持“买入”评级。公司在全球汽车玻璃行业展示其防御性领导地位，平均售价持续提升、市场份额扩张及严格的成本控制，支持利润率稳步扩张。

该行将福耀玻璃今明两年的收入预测下调2%，以反映年初至今中国乘用车市场表现疲弱；同时将毛利率预测各下调至36.6%及37%，以反映原材料成本上涨，而2028年毛利率预测为37.3%。该行将公司今明两年的净利润预测各下调9%至11%，至100.6亿及117亿元，对2028年的净利润预测为137.8亿元。